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불확실한 시대의 중국 투자 전략

중국 주식 투자자를 위한 유망 기업 20선

한정숙

아라크네|2017.12.07

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시리즈 가격정보
전자책 정가 9,000원
구매 9,000원3% 적립
대여 4,500원(50%↓)3% 적립
대여 기간 : 90일
출간정보 2017.12.07|EPUB|22.99MB

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책소개

이 책은

금융시장 전문가의 깊이 있는 분석이 돋보이는
중국 주식 투자 길라잡이

드디어 한국과 중국 정부가 한중 관계 개선에 관한 협의문을 발표하였다. 이로써 사드 배치 문제로 지난 1년 남짓한 기간 동안 갈등을 겪던 양국의 관계가 개선될 것이라는 기대감이 높아지고 있다. 이에 다소 주춤했던 중국에 대한 투자 또한 늘어나리라는 전망이 많다.
하지만 괜히 중국을 가깝고도 먼 나라라고 하겠는가. 13억이 넘는 인구와 풍부한 자원을 가진 대국으로 많은 투자 기회가 존재하는 것도 사실이지만, 한편으로는 아직 개방이 진행 중이기 때문에 투자 규제를 비롯한 금융 시스템이 낙후되어 있어서 투자 정보에 대한 비대칭성이 존재한다. 이 때문에 투자자들은 투자에 필요한 정보 수집이 쉽지 않아 중국 시장으로의 접근이 녹록하지 않을뿐더러, 투자 전략을 세우는 데 또한 많은 어려움들이 존재한다.
그렇다고 6%대의 높은 경제성장률을 기록 중이며, 여전히 많은 투자 기회들이 존재하는 중국을 포기할 순 없지 않은가. 이에 중국 베이징대학에서 금융학을 전공하였고, 다년간 중국 산업계 동향에 대한 관찰과 연구를 진행해 온 금융시장 전문 애널리스트가 나서서 중국 주식 투자자들을 위한 심도 있는 투자 분석서를 출간하였다.
『불확실한 시대의 중국 투자 전략』의 저자인 한정숙 KB증권 중국시장팀 팀장은 “중국 금융시장에 대한 깊이 있는 분석 결과를 담은 이 책을 통해 중국을 제대로 이해할 수 있는 계기를 만들어 줌으로써 투자자들이 중국에 대한 투자 전략을 수립하는 데 도움을 주고자 한다”고 출간 이유를 밝혔다.
한마디로 이 책은 중국 금융시장 전문가의 깊이 있는 연구와 분석이 돋보이는 중국 주식 투자 길라잡이라 할 수 있다.


“마이크로적으로 접근하여 투자 전략을 수립하는 것이 유리”

『불확실한 시대의 중국 투자 전략』은 총 2개의 챕터로 구성되어 있다. 먼저 첫 번째 챕터에서는 투자의 배경이 되는 중국의 현재 정치경제적 상황들에 대해 상세히 설명한다.
과거 양적 성장에 의지해 높은 성장률을 유지해 온 중국은 현재 자본과 노동력의 불균형이라는 후유증을 앓고 있고, 당국의 세련되지 못한 정책으로 인해 금융 리스크에 대한 불안감이 커지고 있는 상태다. 또한 미국 트럼프 대통령의 강경한 대중 정책은 대외 무역 환경의 걸림돌로 작용하고 있으며, 거기에다가 이제 막 시진핑 집권 2기가 시작하여 정치적 불안정성마저 해소되고 있지 않다.
이에 중국 정부는 ‘중국제조 2025’ ‘신 실크로드’ ‘도시화와 소비화’ 등의 정책을 강력하게 추진함으로써 경제의 체질 개선과 구조적 전환을 도모하고 있다.
이에 대해 한 팀장은 “현재 이러한 상황하에서는 매크로적 접근보다는 마이크로적으로 접근하여 개별 기업들의 중장기적 성장 여력과 함께 중국 정부의 정책 방향에 맞는 투자 전략을 수립하는 것이 유리할 것으로 판단된다”고 조언한다.
그리고 이어 두 번째 챕터에서는 이러한 투자 환경을 바탕으로 중국 본토와 홍콩에 상장되어 있는 20개 유망 기업들의 현황에서부터 사업 구조, 재무 상황, 산업 환경 그리고 벨류에이션에 이르기까지 낱낱이 분석해 준다. 그 기업들은 백주, 의류, 전자 등 중국 소비트렌드가 변화되고 있는 과정에서 수혜를 받을 것으로 예상되는 유망 기업 10개 업체들과 중국의 생산 효율성을 높여 주는 인프라 건설과 정보통신기술(ICT), 환경 등 분야의 10개 유망 기업들이다.


어떤 기업들에 투자해야 할까?
“중국 본토와 홍콩의 유망 기업 20개 선정 소개”

구체적으로 보면, 중국의 전통주인 백주를 생산하고 있는 양하고분(002304.SZ)은 기업 인수 및 투자로 중저가 주류 제품의 라인을 강화하였고, 유통망 확대와 해외 브랜드 상품의 판매량 증가로 인해 중장기적 성장을 예상한다. 또한 같은 백주 생산 업체인 노주노교(000568.SZ)도 제품 라인을 축소하여 5대 주력 제품의 판매에 집중하고 있고, 공급 체인의 개선이 실적에 반영되는 것을 고려하면 역시 중장기적으로 성장이 예상된다.
이밖에도 이 책에서는 동물 백신을 생산하고 판매하는 업체인 생물고분(600201.SH)의 성장을 긍정적으로 평가하고 있고, 나이키, 아디다스, 푸마 등 글로벌 유명 스포츠 브랜드의 핵심 OEM, ODM 업체인 신주국제(2313.HK)와 보승국제(3813.HK), 캐주얼과 아동 의류를 생산하고 판매하는 삼마복식(002563.SZ), 가정용품 선두업체 나래생활(002293.SZ), 음향 관련 제품을 생산하고 판매하는 서성과기(2018.HK), 중국 내 스마트폰 보급률이 빠르게 확대됨에 따라 각광받고 있는 LCD 제조업체 신리국제(0732.HK), 자동차 부품을 설계, 제조, 판매하는 민실그룹(0425.HK)에 대한 투자가 유망하다고 말한다.

그다음으로는 신 실크로드 추진 같은 현 중국 정부의 정책 방향과 맞아떨어지는 업체들의 전망이 밝을 것으로 예상하는데, 특히 인프라 건설 업체들이 그에 부합한다. 그중에서도 교통 인프라 건설 사업을 영위하는 중국교건(601800.SH, 1800.HK)과 철도 건설 및 공사 관리 감독 사업을 영위하는 중국중철(601390.SH, 0390.HK), 대형 인프라 건설 프로젝트의 사업을 영유하는 중국철건(601186.SH, 1186.HK), 그리고 부동산 건설과 대형 인프라 설비 사업을 영위하는 중국건축(601668.SH)에 대한 투자 전망을 밝게 점치고 있다.
그리고 그동안 꾸준히 지적되어 온 악명 높은 중국의 환경오염을 해소시켜 줄 업체들이 약진할 것으로 전망한다. 금속 제련 건설 프로젝트 사업과 제련 기업 운영 사업을 영위하고 있는 중국중야(601618.SH, 1618.HK)와 친환경 프로젝트를 운영 관리하는 중국광대국제(0257.HK) 그리고 수자원 프로젝트 관리와 투자를 진행하는 북공수무(0371.HK)가 바로 그런 업체들이다.

마지막으로는 ‘도시화의 소비화’ 정책 방향에 발맞춰 정보통신기술의 급격한 발전을 예견하는 바, IT 종합 소프트웨어와 서비스를 제공하는 중국연건국제I(0354.HK), 궤도 교통 제어 시스템 솔루션을 제공하는 중국통호(3969.HK), 비디오카메라를 제조하고 판매하는 해강위시(002415.SZ)에 대한 투자 전망을 중장기적으로 밝게 보고 있다.

지금은 발전과 변화가 빠르게 이루어지고 이를 따라가지 못하는 기업이 속출하는 불확실한 시대이다. 이럴 때일수록 투자는 당연히 신중에 신중을 기해야 한다. 특히나 정치경제적으로 다이나믹하게 변화하고 있는 내부 사정에 비해 투자 정보가 절대적으로 빈약한 중국 기업들을 상대로 투자를 할 때에는 더욱 그러하다.
이에 『불확실한 시대의 중국 투자 전략』은 이런 중국 개별 기업들의 투자 정보에 대한 고민을 해소시켜 주는 지침서 역할을 확실하게 해 줄 것이다. 따라서 중국에 관심 있는 투자자들에서부터 예전 중국 투자에 실패했던 경험 때문에 두려움을 가지고 있거나 재기를 노리는 투자자, 그리고 이미 중국 내 다른 기업에 투자하고 있는 투자자들에 이르기까지 중국 투자자라면 투자 전에 반드시 이 책을 읽어 볼 것을 권한다.

목차

[불확실한 시대의 중국 투자 전략]

프롤로그 기회의 땅, 중국에 대한 투자 전략을 수립하라

PART 1 매력적인 나라, 다이나믹 중국!

01 중국 경제 불균형과 뉴노멀 시대로의 진입
13차 5개년 계획의 의미
시진핑 2기는 누구와 함께할까
중국의 가파른 성장을 견제하는 외부 압력

02 중국 자본시장의 문제점과 해결과제
중국발 금융 리스크는 소멸되었는가?
중국의 레버리지 수준에 대한 이해
인민은행의 통화정책 다양화

03 어려운 중국 투자, 그렇다고 이대로 포기할 것인가?
후강통과 선강통으로 통하다!
다른 투자 환경, 후강통과는 다르게 접근해야 하는 선강통
단기적으로는 홍콩, 중장기적으로는 본토에 대한 투자가 유망

04 중국판 산업혁신 전략, ‘중국제조 2025’
‘중국제조 2025’에서 중국 수혜 산업 찾기

05 신 실크로드를 통한 팬 차이나 건설
신 실크로드는 총성 없는 에너지 전쟁의 신호탄
중국 중심의 금융통합 도구, 아시아 인프라 투자 은행
불완전한 경제 강국 중국의 팬 차이나 건설
신 실크로드 수혜 산업과 변수

06 중국 경제와 소비에서의 카니발리제이션 효과
산아제한 및 호적제도 완화로 지역 간 불균형 해소
도시화에 따른 중산층 확산
온라인화로 인한 소비 수준 제고
중국의 체면 있는 소비시장, 트렌드 변화를 기회로

PART 2 마이크로 플레이로 선정한 중국 유망주 20선

01 중국 소비트렌드 변화에 따른 유망주
건강하게 취하는 데는 양하고분
제품 라인 감량으로 공급 스피드를 높인 노주노교
동물 백신 업계의 선두 주자 생물고분
스포츠 브랜드의 핵심 ODM 업체 신주국제
대도시 스포츠 브랜드 대표 유통상 보승국제
의류업계 부진 속에서도 기초 체력을 갖추고 있는 삼마복식
가정용품의 모든 것을 담당하는 나래생활
웨어러블 기기에 필수 불가결 부품사 서성과기
디스플레이 시장의 떠오르는 강자 신리국제
자동차 외형부품의 독점적 지위를 보유한 민실그룹

02 중국의 생산 효율성을 높여 주는 유망주
해외 부문에서 신장세를 기록하고 있는 중국교건
민관협력사업의 수혜를 받는 중국중철
긴 호흡에서 장기적 시각으로 접근할 중국철건
정부 정책의 수혜를 극대화시킨 중국건축
수직계열화로 글로벌 입지가 공고한 중국중야
친환경 고효율 플랫폼화 전략의 중국광대국제
수자원 관리의 종합 솔루션을 제공하는 북공수무
차세대 ICT 유망주 중국연건국제
궤도교통 제어 시스템을 선도하는 중국통호
안전하게 중국인을 지켜 주는 해강위시

저자소개

한정숙
중국 베이징대학교 광화관리학원(경영학부)에서 금융학을 전공하였고, 현재는 KB증권 리서치센터 글로벌자산배분전략부에서 중국시장팀 팀장으로 근무하고 있다. 「한국경제」와 「매일경제」에서 뽑은 ‘베스트 애널리스트 글로벌 부문’에 2년 연속 선정되었으며, 각종 매체에 중국 경제와 주식에 관련된 칼럼을 기고하고 있다. 저서로는 『재테크 트렌드 2017』(공저)이 있다.

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